2025年上半期（1－6月）の東南アジア株は低迷、強かったのは香港株
東南アジア株式新聞 2025年6月30日 2025年上半期（1－6月）の東南アジア株は低迷、強かったのは香港株 今年上半期の株式市場の最大テーマは、景気や企業業績の不透明感だった。 最大の原因は米国の関税政策。 4月にトランプ大統領が相互関税と称して、最低10％、対米黒字の大きな国には20~40％台と発表した。 猶予期間3か月の間に、高い関税率を課される国は対米交渉に取り組んだ。 （だが、交渉成立したのは英国のみ） 日本や東南アジアの国で操業する企業は、事業計画の変更を検討しつつ時を過ごした。 （米国生産を増やすにしても、部品・材料がどの程度値上がりするのか読めないと、計画が立たない） 株式市場も、企業の業績見通しがどう変更になるのか不明な状態が続いている。 （それでも、強気な投資家はどこにでもいる） 上半期のアジア株式市場で、独り勝ちしたのは香港株だった。 東南アジア株は総じて低迷した。 （参考までに、日経平均は6か月で1.49％上昇） 下半期に向けて、最初の注目は米国が7月9日に発表する見込みの国別の関税率だ。 そこから有利な資産・販売体制へ向け、大規模なサプライチェーン（SC）の変更が始まる。 大規模なSC変更はすぐには終わらないわけで、市場の不透明感は（中身を変えて）継続する見通しだ。 香港ハンセン指数 アジア地域で（世界中でも）際立って好成績だったのは香港株だ。 香港の上場株は、中国のハイテク株の比重が高い。 AIやEVなど中国ハイテク企業の将来性に楽観的な投資家が多いようだ。 （1月2日）19623.32⇢（6月30日）24072.28 20.00％の上昇 ハンセン指数の6か月（HKEX公式サイトより） シンガポール STI シンガポールは米国関税の最低10％の対象国で、 東南アジアの中では米関税の影響が軽微だと見られている。 （1月2日）3800.81⇢（6月30日）3964.29 4.66％の上昇 STIの1年間（SGX公式アプリより） マレーシア FBM-KLCI トランプ関税ショックなどで外国人投資家の資金が流出 （1月2日）1632.87⇢（6月30日）1532.96 6.66％の下落 FBM-KLCIの6か月（Bursa公式サイトより） インドネシア IDX総合指数 トランプ関税ショックなど...