シンガポールがファンド運用者に税軽減など誘致策、香港に対抗

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シンガポールがファンド運用者に税軽減など誘致策、香港に対抗

東南アジア株式新聞　2026年8月19日


シンガポール金融管理局（MAS）は、資産運用ハブとしてファンド運用者を誘致するための施策を

発表した。

同国にとって、資産運用業界は、質の高い雇用を創出する重要な産業だ。

現在、約2万5000人の従業員のうち、約80%が地元住民が占める

最近、香港が広範な施策を盛り込んだファンド誘致策を発表しており、シンガポールも対抗した格好だ。


   
MAS公式サイトより、2026年8月19日
MAS公式サイトより



MAS の8月19日の発表：

Measures to Strengthen Singapore’s Competitiveness as a Leading Asset Management Hub

シンガポール金融管理局（MAS）は本日、シンガポールを主要な資産運用拠点として強化するための一連の措置

を発表しました。

シンガポールの資産運用業界は、金融セクターの主要な成長エンジンであり、セクター全体の生産高の約15%、

雇用の約13%を占めています。

過去5年間、同業界は平均して年率7.5%の成長を遂げ、約7兆シンガポールドルに達しました。

今回の措置は、業界の好調な成長の勢いをさらに加速させ、国際競争が激化する中で、高付加価値の

資産運用活動を定着させ、業界の能力を強化し、優秀な資産運用人材を引き付けるのに役立つでしょう。


3つの施策

  • ファンド運用サービスによる利益関連収益に対する税制優遇措置

  • シンガポールに一流ヘッジファンドマネージャーを定着させるためのHF投資プログラム

  • 海外ネットワーク・専門知識（Overseas Networks and Expertise = ONE）パス制度


利益関連の申告に対する非課税

  • MAS と財務省 (MOF) は、適格ファンドへのファンド運用サービスの提供から生じる

利益関連の申告に対する非課税制度を導入する予定だ。

  • この非課税提案は、2027年の評価年から発効する。

  • 適格なファンドの利益の一部を、ファンド管理サービスのために法人、パートナーシップ、

または個人が契約上直接的または間接的に受け取った場合に適用される。

  • 詳細については、2027 年度予算案で発表される。


MASヘッジファンド投資プログラム

  • MASは、シンガポールにおける事業展開の確立または強化に意欲的なHFマネージャーへの投資

を目的とした新たなヘッジファンド投資プログラムを導入する。

  • このプログラムは、グローバルおよび地域におけるHFマネージャーや投資人材の定着を支援

するだけでなく、関連サービスプロバイダーやプライムブローカーを含むシンガポールの

HF投資エコシステムの成長も促進する。

  • 詳細については、準備が整い次第、発表する。


ONE パス投資運用トラック

  • MASと人材省（MOM）は、ONE Pass制度の下で、シンガポールの資産運用業界に貢献する

可能性のある、あるいは既に大きく貢献しているグローバルリーダーや上級投資専門家を

対象とした新たな投資運用トラックを導入する。

  • このトラックには、投資パフォーマンスやファンドの成果に連動した報酬など、業界で確立

されている報酬体系をより適切に反映させるため、給与評価方法の見直しが含まれる可能性

がある。



香港のファンド誘致策


香港政府は、シンガポールやドバイなどに対抗し、世界のファンド（資産運用会社）やファミリー

オフィスを誘致するために大規模な税制優遇の拡充を推進している。

主軸となる施策は、6月16日に公表された「2026年税務（改正）条例草案」による制度改正に

示されている。


1. キャリード・インタレスト（成功報酬）非課税の対象拡大

  • 従来の制度: 主にプライベート・エクイティ（PE）ファンドの成功報酬

（キャリード・インタレスト）のみが0%税率（免税）の対象だった。

  • 新たな拡充: HF、プライベート・クレジット、不動産ファンド、暗号資産（仮想資産）など

幅広い資産・戦略を展開するファンドへと免税対象を大幅に拡大した。

さらに、ハードルレート（最低保証利回り）等の厳しい条件緩和や要件簡素化も。


2. 免税対象となる適格資産（アセットクラス）の拡充

PEファンドやシングルファミリーオフィス（FIHV）に対する利益税免税（統一ファンド免税制度）に

おいて、非課税収入として認められる対象資産に以下を追加・明確化しました。

  • 仮想資産（暗号資産）

  • プライベート・クレジット・融資債権

  • 炭素クレジット（排出権取引デリバティブ）

  • 貴金属・コモディティ取引


3. ファミリーオフィス誘致（FIHV制度）の要件緩和

  • 投資持株会社（SPE）等に対する経済的実体要件の柔軟化や、付随的取引における5%上限要件

の撤廃など、構造面での使い勝手を向上させた。


4. 資本投資者参入スキーム（NEW CIES）の再開・強化

  • 一定額以上の適格資産（株式、ファンド、不動産等）への投資を行う富裕層投資家に

香港居住権を与える制度を復活・拡充した。

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