企業研究｜シー（Sea Limited、NYSE：SE) ［更新］
企業研究｜シー（Sea Limited、NYSE: SE)
シンガポール本拠の消費者向けインターネット企業
2009年に、フォレスト・リーがオンラインゲームプラットフォーム「Garena（ガレナ）」を設立
2017年に、社名を「Sea Limited」に変更し、ニューヨーク証券取引所（NYSE）に上場
デジタル・エンターテイメントの Garena、e コマースのShopee、デジタル金融サービスの Monee（旧 SeaMoney）の 3 つが中核事業
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| SE株の1年間（NYSE公式サイトより） |
東南アジア株式新聞 2025年8月15日
2025年第2四半期、増収増益を維持
8月12日の発表：
Sea Limited Reports Second Quarter 2025 Results
2025年第2四半期のハイライト
▪ グループ
o GAAPベースの総売上高は53億米ドルで、前年同期比38.2%増。
o 総売上総利益は24億米ドルで、前年同期比52.1%増。
o 純利益は4億1,420万米ドルで、2024年第2四半期の純利益7,990万米ドルと比較して増加。
o 調整後EBITDA1は8億2,920万米ドルで、
2024年第2四半期の4億4,850万米ドルと比較して増加。
会長兼最高経営責任者（CEO）フォレスト・リー氏のコメント：
「2025年に向けて好調なスタートを切った勢いは第2四半期も継続しています。
3つの事業すべてが力強く健全な成長を遂げており、今年も素晴らしい年を迎えられるという
自信を深めています。
市場の高い潜在性と現在の事業段階を踏まえ、引き続き成長を最優先に考え、
長期的な収益性の最大化に向けた道筋を切り開いていきます。
同時に、当社は収益性を向上させながら成長機会を追求できる段階に到達しました」
Eコマース：
上半期のGMV（流通総額）は前年同期比25%増加。
Shopeeはブラジルで5周年を迎えた。急成長を続け、収益性の高い事業運営を継続中。
デジタル金融サービス：
Moneeは今年上半期を通して着実に成長を遂げた。融資ポートフォリオを多様化。
多くの市場で当社のクレジット事業はまだ初期段階。
デジタルエンターテインメント：
Garenaは今年上半期に非常に好調な業績を達成。
『Free Fire』は、ユーザーエンゲージメントを維持。
新しいジャンルや市場、AIを活用することで未来のゲーム体験の限界に挑戦する。
Garenaの通期ガイダンスを引き上げ、2025年には予約数が前年比で30%以上増加すると予想。
東南アジア株式新聞 2025年5月15日
2025年第1四半期、増収増益の好スタート
5月13日の発表
Sea Limited Reports First Quarter 2025 Results
o GAAPベースの総収益は48億米ドルで、前年同期比29.6%増
o 総粗利益は22億米ドルで、前年同期比43.9%増
o 純利益は4億1,080万米ドル
o 調整後EBITDAは9億4,650万米ドル
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| Sea Limitedのプレゼン資料より |
フォレスト・リーCEOのコメント：
3つの事業すべてで収益性が向上し、力強い成長を遂げた素晴らしい四半期をまたも達成しました。
今年の好調なスタートにより、通期ガイダンスの達成にさらに自信を深めています。
（eコマース）Shopeeは第1四半期に過去最高のGMV（流通総額）と総注文額を達成しました。
アジアとブラジルの両方で収益性が向上し、市場リーダーシップを維持しました。
価格競争力の強化、サービス品質の向上、コンテンツ・エコシステムの強化といった事業上の優先事項を
着実に実行することで、Shopeeは競争力と差別化を維持し続けています。
（デジタル金融サービス）Moneeは、安定した資産の質を維持しながら、売上高と調整後EBITDAが前年同期比50%以上
増加し、再び好調な業績を達成しました。
事業拡大にあたり、リスク管理を最優先事項として引き続き注力していきます。
信用サイクルの影響を受けにくく、長期的に収益性の高い方法でMoneeを成長させることができると確信しています。
（デジタルエンターテインメント）Garenaは2021年以来最高の四半期業績を達成し、
2025年のスタートは素晴らしいものでした。
1月に『Free Fire』と『NARUTO -ナルト-』のコラボレーションが驚異的な成功を収めたおかげで、
第1四半期の『Free Fire』の平均DAU（デイリー・アクティブユーザー数）は、パンデミック中の四半期平均DAUのピークに近づきました。
私たちは引き続き『Free Fire』の人気と長期的な成長を促進し、
ゲーム全体のローカライズコンテンツを改善し、ゲームポートフォリオを拡大することで、
全体的な持続的な成長を目指します。
5月8日の発表：
Sea Limitedがデジタル金融サービス本社を開設、SeaMoneyをMoneeにリブランド
Sea Limited (NYSE: SE) は本日、シンガポールにデジタル金融サービス事業の新しいグローバル本社を開設し、
ブランド名を SeaMoney から Monee に変更したことを発表しました。
デジタル金融サービス本社：
ロチェスター・コモンズに建設されるMoneeの新本社は、10階建て、延べ床面積20万平方フィート
（約18,000平方メートル）を超えます。
当初は1,000人以上のデジタル金融プロフェッショナルを収容し、将来的には最大1,500人まで増員可能です。
「Monee」：
SeaMoneyからMoneeへのブランド変更は、Seaのデジタル金融サービス事業の進化における新たな一歩となります。
Moneeという名称は、サービス提供市場全体におけるシンプルさと使いやすさを兼ね備え、
同時に、お金に関わるあらゆる分野におけるテクノロジーを通じて消費者と中小企業の生活をより良くする
という当社の理念に直結していることから選ばれました。
また、Shopeeの名称にも呼応しており、2つのエコシステムのシームレスで相乗効果のあるつながりを表現しています。
「ショッピー」の兄弟ブランドの「マニー」ということらしい。
東南アジア株式新聞 2025年3月6日
2025年3月4日の発表：
シー・リミテッド、2024年第4四半期および通期の業績を発表
Sea Limited Reports Fourth Quarter and Full Year 2024 Results
2024年第4四半期のハイライト
o GAAPベースの総収益は50億米ドルで、前年比36.9%増加
o 総粗利益は22億米ドルで、前年比44.6%増加
o 純利益は2億3,760万ドル
o 調整後EBITDAは5億9,090万米ドル
2024年通期のハイライト
o GAAPベースの総収益は168億米ドルで、前年比28.8%増加
o 総粗利益は72億米ドルで、前年比23.5%増加
o 純利益は4億4,780万ドル
o 調整後EBITDAは20億米ドル
フォレスト・リーCEOのコメント：
2024年は、当初の見通しを上回り、3つの事業すべてが力強い2桁成長に戻り、素晴らしい年となりました。
また、当社は2年連続で年間利益を計上しました。3つの事業すべてが調整後EBITDAプラスとなりました。
（e コマースについて）
GMV（流通取引総額）は前年比28％増で1000億ドルを超え、アジアとブラジルの両方で調整後EBITDA収益性を
達成しました。
私たちは、2025年も引き続き収益性の高い成長を実現することに自信を持っています。
Shopeeの2025年通年のGMVは、収益性を伴いつつ、約20％成長すると予想しています。
（デジタル金融サービスについて）
当社は、融資残高の大幅な増加を達成しました。
第4四半期には前年比60％以上増加し、2024年末までに50億ドルを超えました。
当社は東南アジア最大の消費者向け融資事業会社の一つとなりました。
私たちは規模を拡大してきましたが、リスク管理は引き続き最優先業務です。
2025年には、貸出残高は、Shopee内外でクレジット浸透率を改善することにより、ShopeeのGMV年間成長率
よりも大幅に速いペースで成長することが見込まれます。
（デジタルエンターテイメントについて）
2024年は Garenaにとって素晴らしい年であり、フリーファイアの年間予約数が前年比34%増加し、
目覚ましい復活を遂げました。
2025年に目を向けると、当社は引き続きユーザーベースを拡大し、コンテンツの提供を拡大していきます。
Garenaは2025年にユーザーベースと予約の両方で前年比2桁の成長を遂げると予想しています。
2月21日の発表：
オープンAIと新しいショッピング方法で提携
AI が人々のテクノロジーとの関わり方を急速に変える中、東南アジアとブラジルの Operator の
ローンチ・パートナーとして、Shopee が OpenAI と協力できることを嬉しく思います。
Operator は、Shopee のような電子商取引プラットフォームでのショッピングなど、
さまざまなタスクを実行するためにインターネットと自律的に対話できる AI エージェントです。
このコラボレーションでは、Operator などの AI エージェントが Shopee と連携して、
オンライン ショッピングをより直感的、パーソナライズされ、応答性の高いものにする方法を探ります。
Operator はまだ研究プレビュー段階であるため、OpenAI からフィードバックを集め、
時間をかけて機能を微調整していきます。
実践的な経験とユーザーの洞察は、ショッピング体験を向上させるために AI を使用するという
Shopee のアプローチにも役立ちます。
東南アジア株式新聞 2024年11月17日
業績好調で株価も上昇トレンド
2024年第3四半期も好調
2024年第3四半期 11月12日発表
o GAAP ベースの総収益は 43 億米ドルで、前年比 30.8% 増。
o 総粗利益は 19 億米ドルで、前年比 29.1% 増。
o 総純利益は1億5,330万米ドル。
フォレスト・リーCEOのコメント：
「またもや堅調な四半期だったことを報告できてうれしく思います。3つの事業すべてで高い成長が見られます。
Shopeeは通期のガイダンスである前年比20％台半ばのGMV成長率を達成する見込みです。
シーマネーの貸付残高は今四半期、前年比70％以上増加しましたが、不良債権比率は安定しています。
また、ガレナについては、フリーファイアの通期の予約が前年比30％以上増加すると予想しています。
収益性も改善し、高成長に戻ったことを非常に誇りに思います。
今四半期、Shopeeはアジアとブラジルの両方でプラスの調整後EBITDAを達成しました。
引き続き成長に注力していくことで、Shopeeは今後も収益性を維持できると予想しています」
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